De door de regering-Trump ingevoerde maatregelen hebben geleid tot een opmerkelijke stijging van het gemiddelde Amerikaanse invoertarief wereldwijd. Dit percentage bedraagt momenteel 25,5%, wat het hoogste niveau in meer dan een eeuw vertegenwoordigt, namelijk sinds het jaar 1890. Echter, de verwachting van kredietverzekeraar Allianz Trade is dat dit gemiddelde tarief weer zal dalen. Tegen het einde van 2025 wordt een aanzienlijke afname tot 10,2% voorzien, als gevolg van diverse handelsonderhandelingen en bilaterale overeenkomsten die naar verwachting zullen worden gesloten.
Milde recessie verwacht in VS
De recente outlook update van Allianz Trade over de wereldeconomie voor de periode 2025-2026 schetst een beeld van afkoelende groei. Uit dit rapport blijkt dat de mondiale economische expansie in 2025 naar verwachting zal terugvallen tot slechts +2,3%. Dit is het laagste groeitempo sinds de economische ontwrichting veroorzaakt door de coronapandemie. Specifiek voor de Verenigde Staten wordt een milde recessie in het vooruitzicht gesteld, gekenmerkt door een negatieve groei van -0,5% gedurende drie opeenvolgende kwartalen. De aanhoudende handelsoorlog en de daarmee gepaard gaande onzekerheid zullen naar verwachting leiden tot een daling van de wereldwijde exportwaarde met een aanzienlijk bedrag van 480 miljard dollar in het lopende jaar.
Europese export onder druk
De economische vooruitzichten voor de eurozone in 2025 zijn gematigd, met een verwachte groei van slechts +0,8%. Johan Geeroms van Allianz Trade wijst erop dat de afnemende export naar de Verenigde Staten, met name voor grote economieën als Duitsland, Frankrijk en Italië, een aanzienlijke impact zal hebben. Duitsland ziet naar schatting een verlies van 9 miljard dollar aan exportinkomsten, terwijl Frankrijk en Italië respectievelijk 7 en 9 miljard dollar aan export mislopen.
Invloed op kleinere ondernemingen
Geeroms uit zijn grootste bezorgdheid over de kleinere ondernemingen. Waar grote bedrijven de stijgende inkoopprijzen en een verminderde vraag tijdelijk kunnen opvangen, zijn de financiële reserves van veel kleinere bedrijven fragieler. Zij hebben ook minder mogelijkheden om prijsverhogingen door te berekenen aan hun klanten. Vooral voor bedrijven die reeds met kleine winstmarges opereren, voorspelt hij een uitdagende periode.
Chinese import
Een andere factor die de Europese industrie parten zal spelen, is de verwachte toevloed van Chinese goederen op de Europese markt. Nu de export vanuit China naar de Verenigde Staten door de handelsspanningen nagenoeg stilvalt, is de kans groot dat een overschot aan Chinese producten tegen lage prijzen in Europa terechtkomt. Dit zal aanzienlijke gevolgen hebben voor de concurrentiepositie van de Europese industrie.
Verwachte stijging aantal faillissementen
Wereldwijd zullen bedrijven trachten zich te beschermen door middel van kortetermijnmaatregelen, zoals het aanleggen van grotere voorraden, het herzien van toeleveringsketens en het aanpassen van prijzen. Echter, Geeroms benadrukt dat veel bedrijven hiermee de problemen niet het hoofd zullen kunnen bieden. Allianz Trade verwacht dan ook een wereldwijde toename van faillissementen met +7% dit jaar. Vooral in de Verenigde Staten wordt een sterke stijging van +16% verwacht, terwijl voor Europa een toename van +5% wordt voorzien. De mondiale economische onzekerheid en de handelsspanningen vormen een serieuze bedreiging voor de Europese export en met name voor het kwetsbare segment van de kleinere bedrijven.
Effecten op de Nederlandse economie
De handelsoorlog heeft gevolgen voor Nederland. De directe impact is beperkt. Slechts een klein deel van onze export gaat naar de VS. Toch worden specifieke sectoren hard geraakt. Denk aan de agrifoodsector. Nederland is een grote exporteur na de VS. Ook landbouwmachines worden getroffen. De verbondenheid met de eurozone is groot. Een klap voor de Duitse auto-industrie raakt ook Nederlandse bedrijven. Er is wel enige compensatie te verwachten. Duitse investeringen in infrastructuur en defensie zijn goed nieuws. Ook Europese defensie-investeringen bieden kansen. Een deel van dit geld zal naar Europese bedrijven gaan. Dit geeft een impuls aan diverse industrieën, ook in Nederland. Een ander positief punt is de verwachte lage rente. Tariefsverhogingen leiden tot hogere prijzen. De economische neergang kan de inflatie drukken. Dit geeft de ECB ruimte voor renteverlaging. Naar verwachting daalt de rente in Europa. In de VS zal de rente minder sterk dalen.